Anleihe
(Obligation, Bond [engl.],
Rentenpapiere [in D üblicher Begriff])
Anleihen werden von öffentlicher Hand, von Geldinstituten, großen Industrieunternehmen usw. ausgegeben, um große Investitionsvorhaben zu finanzieren.
Anleihen sind daher (in- und ausländische) Forderungswertpapiere bzw. Schuldverschreibungen, die das Recht des Inhabers auf Rückzahlung des eingezahlten Betrages zu bestimmten Terminen und auf einen über die gesamte Laufzeit vereinbarten Zinsertrag verbriefen (meist festverzinslich, jedoch - bei "Floatern" - auch variable Verzinsung möglich).
Die übliche Form der Tilgung /Rückzahlung ist die endfällige Tilgung.
Rendite
Differenz zwischen Kauf und Verkauf der Anleihe zuzüglich Kupon (fix oder variabel) minus Ausgabeaufschlag (pro Zeiteinheit, z.B. ein Jahr).
Steuerung
Eine Steuerungsmöglichkeit besteht dann, wenn es sich um ethisch-orientierte Anleihenfonds, also Ethik-Fonds >, handelt.
Sicherheit
Das Risiko von Anleihen liegt vor allem darin, dass der Schuldner unter Umständen die Anleihe nicht zurückzahlen oder die Zinsen nicht bezahlen kann (Bonitätsrisiko bzw. Ausfallsrisiko). Internationale Schuldner werden von Rating-Agenturen regelmäßig auf ihre (ökonomische) Bonität hin untersucht: Anleihen der Republik Österreich und zahlreicher weiterer EU-Staaten etwa verfügen über die höchste Bonitätsstufe, Anleihen von Schwellen- oder Entwicklungsländern werden im Vergleich dazu wesentlich schlechter eingestuft. Kursgewinne/-verluste entstehen in diesem Zusammenhang durch Veränderungen im Bonitätsranking.
Im Konkurs- oder Liquidationsfall ist zu unterscheiden in vorrangige, gleichrangige oder nachrangige Anleihen (definiert das Verhältnis zu den sonstigen Gläubigern). Bei Bankanleihen wird in gedeckte (meist vorrangig) und in sonstige Anleihen unterschieden.
Weitere Chancen und Risiken bestehen bei einem vorzeitigen Verkauf der Anleihe. Abhängig von der Zinsentwicklung und anderen Faktoren kann der Kurs der Anleihe zum Zeitpunkt eines vorzeitigen Verkaufes unterhalb oder oberhalb des Kaufpreises liegen. (Kursrisiko/-chance)
Eine dritte Variable kann schlagend werden, wenn die Anleihe auf eine Fremdwährung lautet und sich das Wechselkursverhältnis verändert. (Währungsrisiko/-chance)
